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在期货交易中，期货合约期限是一个关键要素，它对交易有着广泛而深入的影响。
从市场流动性方面来看，不同期限的期货合约流动性存在显著差异。短期合约通常具有较高的流动性，因为其距离到期日较近，投资者能更清晰地预测价格走向，参与交易的积极性较高。大量的买卖盘使得短期合约在交易时能够快速成交，交易成本也相对较低。例如，在商品期货市场中，临近交割月的短期合约，其成交量和持仓量往往会大幅增加。相反，长期合约由于时间跨度长，不确定性因素多，投资者对其价格走势的判断难度较大，参与的人数相对较少，流动性也就较差。这可能导致在交易长期合约时，买卖价差较大，成交难度增加，交易成本上升。
价格波动也是受合约期限影响的重要方面。短期合约的价格波动通常较为剧烈，因为其受近期的市场供求关系、突发事件等因素的影响更为直接。比如，农产品期货在收获季节临近时，短期合约价格可能会因新粮即将上市等因素而大幅波动。而长期合约的价格波动相对较为平缓，它更多地反映了市场的长期趋势和宏观经济因素的影响。长期合约价格的变动往往是一个渐进的过程，不会像短期合约那样出现急剧的涨跌。
投资者的策略选择也与合约期限密切相关。对于短期投资者来说，他们更倾向于交易短期合约，利用短期价格波动进行套利或投机。短期投资者注重的是快速获利，短期合约的高流动性和剧烈波动为他们提供了更多的交易机会。而长期投资者则更关注长期合约，他们通常基于对市场长期趋势的判断进行交易，通过持有长期合约来实现资产的长期增值。例如，一些大型企业为了锁定原材料的采购成本或产品的销售价格，会选择签订长期的期货合约。
以下是不同期限期货合约特点的对比表格：
